央行缘何钱包缩水还不断增持黄金?

来源:聚财网 | 2016-10-26 14:12:08 作者:

  导读:自中国成为全球最大的黄金生产国和超越印度成为最大的黄金消费国后,国人或中国政(府)都一直在争取所谓黄金定价权,就是要增加中国黄金市场的实力和影響力。0Km中国聚财网

  文/文刚锐0Km中国聚财网

  人民币终于在今年10月1日起成为了国际货币基金会的特别特款权货币篮子中的一员,占特别提款权的第三位权重(10.92%)。当中国加入这家货币俱乐部成为高贵的会员后,也要遵守人家对会员的要求,就是要更透明和更公开汇报国家外汇储备和货币政策。人民银行要每月把钱包打开,展示一下钱包内的钞票有多厚,看你的硬实力够不够资格继续留在这个富人俱乐部。0Km中国聚财网

  人民银行过去都有定期公报中国的外汇储备数字,特别是当中国成为了全球外汇储备最多的国家时,这定期的外汇数字公报,就是要听听别人给的掌声。在2014年6月的最高峰时,中国的外汇储备达到39,932.1亿美元。但作为外汇储备中重要组成的黄金储备量,过去它一直是秘而不宣,每隔几年的时间才报出一个数字。0Km中国聚财网

  从正式对外公报的数字看,我们可知中国在2001年和2003年有增加了黄金储备量,分别是在2001年由过去神秘的储存量394吨增加到500吨;再在2003年增加了100吨,令黄金储备量达到了600吨。在6年后的2009年4月又透露增加了454吨黄金,中国的黄金储备量达到了1054吨。0Km中国聚财网

  人民币在去年被通过成为国际货币基金会的特别提款权成员后,人民银行由2015年6月开始发布每月度的黄金储备数字,从此中国的黄金储备神秘面纱被除下,中国外汇的含金量让别人一览无遗。0Km中国聚财网

  近年间,因为中国产品出口量面对竞争而下滑,外资流入中国的资金在缩减,中国的外汇储备总额由2014年6月最高峰的接近四万亿美元的巨款慢慢减至2016年9月的不足31,664万亿美元,减幅近21%.,但中国的黄金储备量却由同期的1054.1吨大幅增加73.9%至1833.5吨。0Km中国聚财网

  经过这样一轮的黄金妆扮之后,中国黄金储备目前仅列全世界第六位,是全球黄金储备最多的第五位国家,黄金储备占外汇储备总量的2.4%。为什么人民银行在自己的外汇钱包一天比一天缩水的时候,仍不断增购黄金,继续往自己面上贴金呢?0Km中国聚财网

  大家可能还记得一些画面,就是在易綱掌握中国外管局的时期,中国的外汇钱包天天在隆起,黄金储备却只占外汇储备总量的1%左右。每当两会在北京举行会议时,不少人大代表经常发表伟论,質疑为什么外管局宁买有可能变成废纸一张的美国国债,而不买百火不侵,千年不变的黄金。但易纲局长就坚定不移的给了几个合理的解释来表明不增购黄金的原因,这些理由按理现在还是合用的。(嘻,打个小广告,欲知当时的背景和他的理据,请购最新拙作:” 和黄金谈恋爱” 查阅。) 現時是有什么背后的原因改变了人行的政策,令中国人民银行和中国大妈站在同一战线上去抢购黄金呢?0Km中国聚财网

  从国家外管局所公报的数字计算,人行在今年累计下来一共购人了193万盎司,即约是60公吨的黄金。这里尝试从 “天时、地利、人和” 的三个角度去分析人行增加黄金储备的三个可能理据。0Km中国聚财网

  黄金价格进入回升的天时优势0Km中国聚财网

  国际现货金价从今年初的1,061美元起步,至今年7月初回升上1,375美元的全年高位,之后在10月下旬大概在1,270美元价格上下徘徊,整体上金价是收复了2015年的失地。金价在2016年上半年的转强走势是明显的,这是因为黄金的供求出现了一些基本改变,就是投资性的黄金需求大增,金价因而从今年初开始拾级一步一步上升。0Km中国聚财网

  虽然美国联储局在7月后放出试探的口气,说今年美元加息是在所难免,美元汇价受惠回升,令金价未能借年初的强势冲上1,400美元大关,价格在反复中又跌回1,300美元以下的幅度内,但金价未来一年的走势還是占了天时之利,是易升难跌,大涨小回的格局。0Km中国聚财网

  另一个令黄金投资者在等待入市讯号的是美国总统大选的结果。今届美国总统选举可以说是最具戏剧性的,它的戏味不光是因为特朗普口沫横飞,经常语不惊人死不休;就是连他的对手希拉里的表现也是高潮迭起,一时什么电邮门,一时又肺炎入院;而两者的支持度同样是扑朔迷离,真的不到最后一分钟可能也分不出胜负。由于特朗普的惊人言论,市场担心他一但当选,金融市场可能出现 “黑天鹅” 事件,有黄金分析家预言,特朗普当选的话,金价是可以上升至3,000美元。0Km中国聚财网

  因此在这种有利金价向上的天时环境下,當公报黄金储备在增加時,交易员的心理负担是低的。相信基于民族特性,中国的黄金储备量在金价上升的同时很大机会是同步在增加;反之当金价出现明显跌幅后,黄金储备量的增幅相信是会放缓,以显示交易员的黄金智慧。0Km中国聚财网

  地利是要为中国黄金市场增实力0Km中国聚财网

  自中国成为全球最大的黄金生产国和超越印度成为最大的黄金消费国后,国人或中国政(府)都一直在争取所谓黄金定价权,就是要增加中国黄金市场的实力和影響力。从黄金市场的结构看,上海黄金交易所已经是全球成交易量最多的黄金现货交易所,而上海期货交易所的黄金期货成交量是排在期金龙头大哥COMEX之后,是全球第二活跃的黄金期货市场 ,但中国的黄金价格走势和定价能力只能跟在国际现货的伦敦黄金和美国OMEX之后,中国金市和中国黄金投资者都未能有带领风骚的能力。0Km中国聚财网

  今年4月开始,中国黄金市场推出了以人民币计价的黄金基准价产品,它的交易规格和结算都是参照上海黄金交易所的黄金现货合约,以类似伦敦定盘的方式进行交易和成交,市场称之 “上海金”。另一方面,上海黄金交易所除了增加外资的会员单位外,也在上海自贸区推出面对海外投资者的 “国际板” ,这都是要建立起一个有影响力的中国黄金市场。假如人民银行继续吸纳黄金,当中国的黄金储备量能达到二千吨,三千吨的话,这就是对中国黄金市场的支撑和背,有了这个要推动中国黄金市场的地利因素下,估计人行仍会把增购黄金变成政治任务。0Km中国聚财网

  人和是要投资者对人民币有信心0Km中国聚财网

  中国外汇储备的流失在今年特别明显,这是和国内投资者甚至全球投资者预期人另民币出现持续贬值是分不开的。今年初,美元兑人民币汇价是6.4758,执笔时已经跌至6.7747,跌幅约为4.6%。现时很多经济学者都指中国的货币发行超量,这除了在国内形成资产泡沫,特别是房地产的爆升外,对人民币的购买力和汇价都是一个负面因素,现时市场有预期美元兑人民币汇价明年会见 “7” 。虽然以中国庞大的货币发行数量计算,我们不可以以黄金来作为支持人民币的筹码,但假如让人家看到人行的保险库是放有成千上百吨的金条时,人民币的价值还是可受到疪荫的。0Km中国聚财网

  大家有可曾试过独自夜行吹口哨吗?为什么一个人在夜间独行要吹口哨,就是为了壮胆,为了让别人觉得你即使单身匹马,月黑风高,依然信心十足。人民银行在人民币处在山雨欲来时吹起黄金哨子,多买点黄金,就是在人和这因素上要令大家有信心,是金子总会令人放心的。0Km中国聚财网

  (文刚锐先生为香港天王国际金融集团首席营运总监,极视金融专家团队成员以及新书 “和黄金谈恋爱” 作者)0Km中国聚财网

     
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