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郎咸平抨击社保制度:扭曲的社保制度让我们“老无所依”

时间:2013-09-06 14:20:31 来源: 作者:郎咸平我要评论()
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导读:关于千夫所指的双轨制养老保险制度,我们现有的共识是:机关事业单位由财政买单,拿得多;岗哨之外的大多数由个人、企业、政(府)三方买单,拿得少;“低微”的农民工兄弟很可能受户籍、社保制度影响,多年社保缴纳金付诸东流,老无所依。近期发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》是第十八届三中全会的博弈结晶,其中针对社保问题提出取消“双轨制”,实施基础养老金全国统筹等。改革红利惠及全民的思路是对的,但是让本就难以为继的社保基金再填负担,并不现实。什么是釜底抽薪的方法?“向美国学习养老金入市,通过蓬勃股市实现本金增值,养老金增多进而繁荣整个证券市场。” 郎咸平建议,建立养老金-股市良性互动,政(府)不再直接为养老买单,而是通过繁荣股市间接增加养老金。以下为图部分节选,以飨读者。

美国的储蓄率是12%的水平,比欧美平均20%的比例低很多。但是各位注意,这并不是说美国人不存钱养老,他们只不过不像我们一样把钱存在银行里而已。那么美国人都把钱放到哪里存起来了呢?透过观察我们发现,他们很多都把钱放在了股市里。

郎咸平抨击社保制度:扭曲的社保制度让我们“老无所依”

美国人从他们刚参加工作开始,每个人就开始为养老做准备了。2011年的时候,美国的养老金有17.9万亿美金这么大的规模,是美国2011年GDP总量的1.19倍。这些养老金就是美国人的存款。我们作了一个研究,结果显示美国个人退休账户在1981年的时候,里面差不多83%的钱都放在银行里储蓄;但是现在,只有10%的退休金存在银行里,大部分都投入股市里了。

美国人为什么要这么做?因为美国银行的存款利率非常低,而股市的投资回报率既高又相对稳定,老百姓把钱投进股市,透过投资股票实现资产升值,然后有了钱再去消费。而我们呢,大部分都是把钱存在银行里,拿那么一点点利息。当通胀率高到超过利息率的时候,还要承受存款缩水的风险。所以各位,不是把钱存在银行里才叫储蓄,我说美国才是真正的储蓄大国。

从美国的例子可以看出,30年前的美国人其实和今天的中国人差不多,把大部分钱放到银行里存起来。他们后来为什么把大部分钱又投到股市里了呢?我发现是美国政(府)引导的,它有目的地发布政策,让老百姓把钱从银行取出来,交给金融机构,或者直接投入股市。怎么做的呢?分三种方法。

郎咸平抨击社保制度:扭曲的社保制度让我们“老无所依”

第一种,公司和个人要在所得税之外,再缴纳社保税。这个税由联邦社会保障署负责,它把钱存进联邦社保信托基金里,为的是支持社保退休金、老人和残疾人医疗补助这两个福利项目。现在,美国的社保税余额有4.5万亿美元。

第二种,美国有一个非常有名的养老保险制度,叫作401K计划。按照这个计划,公司和员工每个月都要按一定比例往401K计划的个人账户里打钱,这个钱在员工退休之前是不能领出来的。那钱放在账户里干什么用呢?公司会给它的员工提供三四个股票组合投资计划,这些员工可以自己选择一组,然后用账户里的钱作投资。等到这个员工退休之后,他可以选择一次性全部把钱取出来,也可以分期领取,或者转成存款等等。我要强调的一点是,这个401K计划不是强制性的,员工和企业可以选择不参与。美国政(府)为了吸引老百姓把钱存到401K计划里,公布了很多引导性政策,比如说公司和员工存进这个计划里的钱都不需要报税等等。目前,401K计划的规模有8.5万亿美金。

第三种,是一个叫作个人退休账户(IRAs)的可累积养老储蓄工具。它适用于什么人呢?那些没有被401K计划覆盖的人,他们可以透过加入个人退休账户存自己的养老金,但这个人必须委托符合条件的第三方金融机构管理账户。和401K计划一样,这个养老工具也是享受税收优惠的,目的就是让老百姓把钱放到金融机构投资。IRAs的规模目前是4.9万亿美金左右。

美国就是透过上面这三种政策,积累起了17.9万亿美元的退休金,而其中的80%就流入了股市。而且各位晓得吗?美国每一年都会有许多学生从学校毕业,加入到就业大军。这些人一就业,就会加入养老计划,把钱“存到”股市里。所以各位看,只要美国每年的就业人口增加,或者薪水增加,就会有越来越多的养老金入市。越来越多的投资流入股票市场,自然会推高股市,然后给投资者带来回报,这就形成了一个良性循环。

郎咸平抨击社保制度:扭曲的社保制度让我们“老无所依”

透过研究我们还发现,美国人的退休金余额和美国股指的相关性高达90%。也就是说,退休金投入得越多,股指就涨得越高。我再给各位举个例子,从1974年美国国会颁布福特总统签署的《雇员退休收入保障法案》(ERISA)开始一直到2011年,美国股市平均年回报率是12.1%。换句话说,如果你在1974年“存入”股市1美金的话,到2011年的时候,你可以拿回68美金左右。这绝对是个不得了的投资回报率。

回头再看看我们自己的股市,我们这个股票市场太可怕了。过去10年里,100家上市公司里,竟然有70家不发红利。我们单拿2010年来说,40%的上市公司都不发红利。再看美国股市,它的上市公司发红利的现象是非常普遍的。以20世纪70年代为例,上市公司净利润的30%~40%都会当成红利发给股东。现在的比例更高,最近几年可以达到50%~70%的水平。也就是说,即使你买的股票没有升值,但只要你持有它,只要这个公司宣布今年派发红利,那你就会有投资回报。比如说,如果你在2008年10月份买入10万美金的IBM股票,4年之后的今天,你可以赚到9450美金。那如果你把这10万美金投给谷歌了呢?可以赚到2.3万美金。这些收益都来自美国上市公司给股东的红利。

郎咸平抨击社保制度:扭曲的社保制度让我们“老无所依”

很多朋友要说,郎教授你只说了美国养老金和美国股市一荣俱荣的例子,那如果美国股市大跌,养老金也会跟着缩水,这样的话美国老百姓的养老钱不就亏了吗?各位,美国股市确实在2008年金融危机的时候受到过剧烈冲击,股市市值“蒸发”掉了7.3万亿美金。但是在危机里,奥巴马推出了一系列政策拉抬美股,比如量化宽松、减税等等。这些政策的结果是,美国在2008年11月到2010年3月实行第一轮量化宽松的过程里,标准普尔500指数累计上涨了30%。

股市回升的过程里,奥巴马还做了一件了不起的事。2009年3月3日的时候,奥巴马竟然呼吁美国老百姓买股票。你们晓得这需要多大的勇气、智慧和魄力吗?万一股价又下跌,他不仅会被老百姓骂死,还会影响自己的支持率。奥巴马为什么要这么做呢?我认为他是把“藏富于民”当作帮助老百姓,同时也是帮助美国整体经济复苏的重要决策了。所以他的执政方式就是透过推高美股,来增加老百姓的财富。老百姓有了充足的养老金,又对股市重拾信心,自然会继续把钱“存进”股市,这样危机前的良性循环就又接续上了。所以我们看到的是,美国人的储蓄率虽然低,但它却是真正的储蓄大国。

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